Geldpolitik

Fed belässt Leitzins bei 3,75 Prozent – Blick richtet sich auf EZB und Bitcoin Description: Die US-Notenbank hält den Leitzins stabil. Warum die Entscheidung erwartet war, wie das FOMC abstimmte und weshalb Fed und EZB für Bitcoin entscheidend bleiben.

Der Goldpreis übersteigt 5.000 US-Dollar – Ausdruck einer strukturellen Vertrauenskrise in Geldpolitik, Staatsfinanzen und globale Währungssysteme.

Trotz stabiler Inflationsrate von 2,3 Prozent im November trifft die Teuerung die Haushalte unterschiedlich. Der aktuelle IMK-Inflationsmonitor zeigt: Während einige unter dem EZB-Ziel von zwei Prozent bleiben, zahlen andere deutlich mehr – je nach Einkommen und Lebenssituation.

Dr. Martin Wolburg (Generali Investments) sieht die EZB nach der Zinssenkung im Juni in geldpolitischer Warteposition. Widerstandsfähige Konjunktur trifft auf disinflationäre Trends – der Leitzins bleibt vorerst stabil.

Die US-Notenbank steht vor der nächsten Zinssenkung – trotz unvollständiger Wirtschaftsdaten infolge des Regierungsstillstands. In seinem aktuellen Marktkommentar sieht Jörg Held, Head of Portfolio Management bei ETHENEA Independent Investors, die Fed damit „im Blindflug“, getrieben vom Ziel, den Arbeitsmarkt zu stabilisieren.

Der Goldpreis hat erstmals die Marke von 4.000 US-Dollar je Feinunze überschritten. Für viele Marktbeobachter ein symbolischer Meilenstein – für Sarah Schalück, Client Portfolio Managerin der apoBank, ein klares Signal, dass das Edelmetall seine Funktion als Stabilitätsanker in unsicheren Zeiten weiter ausbaut. Warum sie Anleger*innen rät, Gold weiterhin im Portfolio zu halten.

Die jährliche Inflationsrate im Euroraum ist im August 2025 nach Schätzung von Eurostat auf 2,1 Prozent gestiegen. Im Juli hatte der Wert noch bei 2,0 Prozent gelegen. Damit bewegt sich die Teuerung weiter knapp über dem von der Europäischen Zentralbank (EZB) angestrebten Zielwert von zwei Prozent.

Die Tagesgeldzinsen rutschen weiter ab: Im Juni sank der Durchschnittszins von 1,27 auf 1,19 Prozent – der stärkste Rückgang seit 13 Jahren. Das zeigt eine aktuelle Auswertung von Verivox unter rund 800 Banken und Sparkassen.

Protektionismus, Handelskonflikte, geopolitische Risiken – die Unsicherheit an den Märkten bleibt hoch. Passive Kreditstrategien stoßen in diesem Umfeld schnell an ihre Grenzen. Warum gerade aktives Management und ein gezielter Umgang mit Kreditaufschlägen den Unterschied machen können, erklärt Jörg Held, Head of Portfolio Management bei Ethenea.