Sechs Mythen der Dividendenstrategie: Worauf Anleger achten solltenMythos 5: Die Sektorauswahl ist bei Aktien mit hohen Ausschüttungen zweitrangig

Während Autowerte an Bedeutung verloren, bildeten sich im europäischen Bank- und Versicherungssektor attraktive Dividendenzahler heraus. Mit der Zinswende haben Bankaktien eine Renaissance erlebt und bieten dank ihrer guten Kapitalausstattung weiter attraktive und verhältnismäßig stabile Ausschüttungen.

Zudem haben große diversifizierte Erstversicherer ein höheres Bewertungsniveau verdient, weil der Markt die Qualität der Geschäftsmodelle unterschätzt. Versicherungen für Wohngebäude- oder Autos sind „Basiskonsumgüter“, die relativ konstant nachgefragt werden. Zudem hat der Sektor in den vergangenen Jahren viele externe Schocks verdaut und trotzdem Rekordgewinne erzielt, bei gleichzeitig starken Bilanzen. Viele Versicherer haben ihren Investoren zugesagt, ihre Ausschüttungsstrategie so zu gestalten, dass das aktuelle Dividendenniveau auch in schwierigeren Jahren beibehalten werden kann.

Im Gesundheitssektor richtet sich der Blick vor allem auf Unternehmen, die Innovationen auf den Markt bringen, wie etwa Abnehmpräparate oder neuartige Krebstherapien. Jedoch birgt eine Änderung der Rahmenbedingungen im wichtigsten Pharmamarkt USA Risiken für europäische Pharmaunternehmen.
Auch im Energiesektor ist das Bild nicht uneingeschränkt positiv. Er bietet hohe Ausschüttungen, steht aber durch den Wandel der Geschäftsmodelle hin zu weniger treibhausgasreichen Energieformen unter Druck. Eine sinkende Bedeutung des Cash-Flow-starken Öl- und Gasgeschäfts kann langfristig den Spielraum für Dividenden begrenzen.