Geopolitische Risiken

Die KI-Revolution mag wirtschaftlich unumkehrbar sein. Ob die Kapitalmärkte jedoch bereits die richtigen Gewinner identifiziert haben – oder einen Boom auf Pump finanzieren –, dürfte eine der entscheidenden Fragen für die Vermögensallokation der kommenden Jahre bleiben.

Der Supreme Court stellt zentrale US-Zölle infrage – doch eine Entspannung im globalen Handelskonflikt ist nicht in Sicht. Sandra Ebner, Senior Economist bei Union Investment, ordnet die juristische Entscheidung und ihre möglichen Folgen für Kapitalmärkte und Unternehmen ein.

Steigende Verteidigungsausgaben weltweit treffen auf fragile Lieferketten, fiskalische Engpässe und geopolitische Spannungen. Ein neuer Report von Willis, einem Geschäftsbereich von WTW, analysiert die fünf zentralen wirtschaftlichen Risiken für die Rüstungsindustrie.

Silber hat die Marke von 100 US-Dollar je Feinunze überschritten. Klassische Einflussfaktoren wie US-Dollar und Anleiherenditen reichen zur Erklärung kaum aus. Nach Einschätzung von Carsten Menke (Julius Bär) wird der Markt derzeit vor allem durch Kapitalströme und spekulative Dynamiken geprägt – mit offenem Ausgang nach den chinesischen Neujahrsfeiertagen.

Die angekündigten US-Zölle gegen mehrere europäische Länder sorgen für Unruhe an den Kapitalmärkten. Ross Cartwright, Lead Strategist bei MFS Investment Management, ordnet im Marktkommentar ein, warum die tatsächlichen Auswirkungen auf europäische Unternehmensgewinne aus seiner Sicht überschaubar bleiben könnten.

Gold und Silber erreichen neue Rekordhöhen. Was hinter dem Anstieg steckt, ist weniger kurzfristige Unsicherheit als ein struktureller Vertrauensverlust in globale Steuerungssysteme.

Der norwegische Staatsfonds NBIM ist erstmals der größte Asset Owner der Welt – und setzt damit ein Signal für eine tektonische Verschiebung auf den globalen Kapitalmärkten. Die aktuelle Analyse des Thinking Ahead Institute zeigt, warum Staatsfonds an Bedeutung gewinnen, Pensionsfonds an Boden verlieren und integrierte Steuerungsmodelle künftig entscheidend werden.

Europas Aktienmärkte starten mit vorsichtigem Optimismus in das Jahr 2026. Niedrigere Zinsen, stabile Handelsbeziehungen und strukturelle Impulse durch Infrastruktur- und Verteidigungsausgaben stützen den Ausblick. Sebastian Schrott, European Equity Portfoliomanager bei T. Rowe Price, sieht in seinem Marktkommentar vor allem Deutschland, die nordischen Länder sowie Banken und Versicherer im Vorteil. Doch geopolitische Risiken bleiben ein entscheidender Belastungsfaktor.

Trotz hoher Bewertungen an den Börsen warnt Antecedo Asset Management nicht vor einer Übertreibung bei KI-Aktien. Gründer Kay-Peter Tönnes sieht darin den Beginn einer technologischen Revolution – und einen geopolitischen Machtfaktor zwischen den USA und China.