AXA gab bekannt, exklusive Verhandlungen über den Verkauf ihres Vermögensverwalters AXA Investment Managers ("AXA IM") an BNP Paribas für einen Barerlös* von 5,1 Milliarden Euro zu führen. Zusätzlich würde AXA 0,3 Milliarden Euro aus dem Verkauf von Select* an AXA IM vor dem Abschluss der geplanten Transaktion erhalten. Der geschätzte Gesamtwert der Transaktion wird voraussichtlich 5,4 Mrd. Euro betragen, was einem Vielfachen des Gewinns von 2023 entspricht.
Im Rahmen der geplanten Transaktion würden AXA und BNP Paribas auch eine langfristige strategische Partnerschaft eingehen, in deren Rahmen BNP Paribas Investment Management-Dienstleistungen für AXA erbringen würde. Durch den Zusammenschluss von AXA Investment Managers und BNP Paribas würde ein führender europäischer Vermögensverwalter mit einem verwalteten Gesamtvermögen von 1,5 Billionen Euro entstehen**.
Die Absicht, aus dem Asset Management auszusteigen, unterstreicht die Strategie der Gruppe, ihr Geschäftsmodell zu vereinfachen und sich auf ihr Kerngeschäft Versicherungen zu konzentrieren. Insbesondere das Lebens- und Spargeschäft von AXA ist aufgrund der starken Vertriebs- und Produktentwicklungskapazitäten der Gruppe gut positioniert, um zu wachsen, und unsere Kunden werden von einer breiteren Palette von Anlageklassen profitieren, einschließlich des fortgesetzten Zugangs zu einer erstklassigen Vermögensverwaltungsplattform für alternative Anlagen. AXA behält die volle Entscheidungsgewalt über Produktdesign, Asset Allocation und Asset-Liability-Management.
Der Abschluss der Transaktion unterliegt den üblichen Abschlussbedingungen, einschließlich der Unterrichtung und Anhörung der Arbeitnehmervertretungen, gefolgt von der Unterzeichnung des Aktienkaufvertrags und dem Erhalt der behördlichen Genehmigungen, und wird voraussichtlich im zweiten Quartal 2025 abgeschlossen sein.
Erwartete finanzielle Auswirkungen der Transaktion
- Ab dem Geschäftsjahr 24 wird AXA IM im Konzernabschluss von AXA als "aufgegebener Geschäftsbereich" ausgewiesen.
- AXA wird den Beitrag von AXA IM bis zum voraussichtlichen Abschluss des Verkaufs weiterhin in den zugrunde liegenden Ergebnissen der Gruppe ausweisen.
- Nach Abschluss der Transaktion wird erwartet, dass die vorgeschlagene Transaktion zu (i) einer Verringerung der zugrunde liegenden Erträge von ca. 0,4 Mrd. Euro auf Jahresbasis für die Gruppe und (ii) einem geschätzten einmaligen Nettogewinn von 2,2 Mrd. Euro führen wird.
- AXA beabsichtigt, die aus der geplanten Veräußerung resultierende Ergebnisverwässerung durch einen Aktienrückkauf in Höhe von derzeit geschätzten 3,8 Mrd. Euro auszugleichen, der unmittelbar nach Abschluss der geplanten Transaktion gestartet werden soll.
- Es wird erwartet, dass sich die geplante Transaktion und der damit verbundene Aktienrückkauf neutral auf die Solvency-II-Quote von AXA auswirken werden. Die vorgeschlagene Transaktion soll auch keine wesentlichen Auswirkungen auf die wichtigsten finanziellen Ziele haben, die im Rahmen des "Unlock the Future"-Plans kommuniziert wurden.
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*Für 100 % des Aktienkapitals von AXA IM, das zu 98 % im Besitz der AXA-Gruppe ist (67 % von AXA SA und 31 % von anderen AXA-Unternehmen), vorbehaltlich von Preisanpassungsmechanismen.
**Unterstellter Gewinn je Aktie CAGR 2023-2026E zwischen 6 % und 8 %, unterstellte Eigenkapitalrendite zwischen 14 % und 16 % im Zeitraum 2024E bis 2026E, mehr als 21 Mrd. Euro kumulierter organischer Cash Upstream im Zeitraum 2024E bis 2026E.
***Select (vormals 'Architas') ist ein Unternehmen der AXA, das Privatkunden in Frankreich, Belgien, Hongkong und Indonesien Anlagelösungen anbietet, darunter die Verwaltung von Fonds, Investment-Management-Dienstleistungen, Beratungsdienste und anlagebezogene Dienstleistungen.
****Ab dem 31. Dezember 2023, basierend auf den Finanzberichten der Unternehmen.
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