Fiskalpolitik

Die Steuerschätzung 2025 zeigt steigende Einnahmen – doch das Wachstum bleibt schwach. Der Staat finanziert sich selbst, die Substanz bleibt dünn.

Die Herbstprojektion 2025 der Bundesregierung deutet auf eine zaghafte Erholung hin – getragen von staatlichen Impulsen und einer stabilen Binnennachfrage. Doch trotz Wachstumsprognosen bleibt die deutsche Wirtschaft auf wackligem Fundament.

Trotz gestiegener Lohnsteuern offenbart das Steueraufkommen im September 2025 strukturelle Schwächen – vor allem bei Körperschaft- und Gewerbesteuer.

In den vergangenen drei Jahrzehnten haben sich die Ausgabenschwerpunkte des Bundeshaushalts grundlegend verschoben. Eine aktuelle Analyse des Instituts der deutschen Wirtschaft (IW) zeigt: Die Sozialausgaben des Bundes sind inflationsbereinigt nahezu explodiert, während Investitionen massiv zurückgefahren wurden.

Ein neuer Aktienzyklus könnte bevorstehen: Niedrige Zinsen, expansive Fiskalpolitik und Investitionen in KI schaffen die Grundlage für eine längere Rallye an den Märkten. Welche Chancen und Risiken das birgt, erläutert Benoit Anne, Anleiheexperte bei MFS Investment Management.

Deutschlands Wirtschaft stagniert – die OECD warnt vor struktureller Schwäche. Warum Reformunfähigkeit zum Risiko für Europa werden könnte.

Was als Investitionsoffensive für Infrastruktur und Klimaschutz begann, wird laut neuer Analyse zum Schattenhaushalt: Die Bundesregierung nutzt das Sondervermögen zunehmend, um Löcher im Kernhaushalt zu stopfen – auf Kosten von Transparenz und Glaubwürdigkeit.

Die Renditen 30-jähriger Staatsanleihen steigen weltweit auf neue Höchststände. Der Kapitalmarkt signalisiert: Die Phase fiskalischer Schonung ist vorbei. Emissionsdruck, politische Unsicherheiten und strukturelle Zweifel an der Schuldentragfähigkeit erzwingen eine Neubewertung. Was Anleger jetzt erwarten – und Staaten herausfordert.

Der Zweite Senat des Bundesverfassungsgerichts hat entschieden, dass die gesetzlichen Regelungen zur Mindestgewinnbesteuerung bei Körperschaft- und Gewerbesteuer mit dem Grundgesetz vereinbar sind. Betroffen sind insbesondere Körperschaften nach § 1 Abs. 1 Nr. 1–3 KStG sowie Gesellschaften nach § 2 Abs. 2 Satz 1 GewStG.