Rentenfonds erleben ComebackRenaissance der Rente: Rentenfonds im Aufwind

Stabilität statt Spekulation: Die neue Relevanz der Rente

2024 markierte einen geldpolitischen Wendepunkt: Die Einleitung weltweiter Zinssenkungszyklen verlieh dem Anleihemarkt spürbar Auftrieb. Im Gegensatz zu volatileren Aktienmärkten mit technologiezentrierter Schieflage und zunehmenden regulatorischen Eingriffen, präsentierten sich Renten als planbare Alternative. Die Nachfrage nach Rentenfonds zog spürbar an, insbesondere durch die Aussicht auf real positive Zinsen bei moderatem Inflationsdruck.

Das zunehmende geopolitische Risiko – vom US-Zollkurs bis zu anhaltenden Spannungen im Indopazifik – macht festverzinsliche Anlagen wieder attraktiv für Anlegerinnen und Anleger mit langfristigem Anlagehorizont. Rente ist zurück – ökonomisch und strategisch.

Leistungsbilanz: Wer liefert, wer enttäuscht?

Staatsanleihen

• US-Staatsanleihen erzielten von Februar 2024 bis Februar 2025 8,5 % Rendite – ein starkes Ergebnis, getragen von klarer Zinskommunikation und konjunktureller Stabilität.
• Eurozonen-Staatsanleihenfonds enttäuschten mit lediglich 3,7 %, ein Spiegelbild schwacher Wachstumsdynamik und anhaltender Rezessionssorgen.
• Schwellenländeranleihen in Hartwährung waren mit 13,4 % Rendite führend – eine bemerkenswerte Outperformance gegenüber vielen Aktienstrategien. Fonds in Lokalwährung blieben mit 5,0 % zurück.

Unternehmensanleihen

• USD-High-Yield-Fonds: 13,0 %
• Global High Yield: 12,4 %
• Investment Grade weltweit (USD): 10,5 %
• Euro-Investment Grade: 5,1 %

Insbesondere US-Dollar-basierte Strategien profitierten von Spread-Engpässen und robusten Unternehmenskennzahlen – ein Signal für selektives Wachstum bei gleichzeitig stabiler Bonität.

Fondsrating im Wandel: Aufsteiger und Absteiger

Aufsteiger

Dynamik zeigte sich vor allem in gemischten und nachhaltigen Strategien:

• MSIF Emerging Markets Fixed Income Opportunities Fund: 18,1 % Rendite, Rating D → B
• Bethmann SGB Nachhaltigkeit: 7,9 %, D → B
• Apollo Nachhaltig Euro Corporate Bond: 7,7 %, C → B
• Global Opportunities Access Corporate Bond: 11,0 %, D → B

Absteiger

Einige Fonds mussten trotz solider Performance eine Herabstufung hinnehmen – v. a. wegen schwacher Langfristperspektiven:

• Loomis Sayles Global Credit Fund: 8,3 % (B → E)
• Barings EM Sovereign Debt: 12,6 % (B → D)
• NB EM Debt Sustainable IG Blend: 8,2 % (B → D)

Das zeigt: Rentabilität allein genügt nicht – entscheidend sind Nachhaltigkeit, Risikosteuerung und strategische Klarheit.

Konstante Qualität: Die Elite der Rentenfonds

Elf Fonds tragen seit mindestens Ende 2022 ein durchgängiges A-Rating – ein Ausdruck langfristiger Disziplin:

• SCOR Sustainable Euro High Yield (seit 11/2020, 3,9 % p.a.)
• Lazard Euro Corp High Yield PVD (seit 12/2020, 4,4 % p.a.)
• Dodge & Cox Global Bond Fund (seit 04/2022, 4,3 % p.a.)

Diese Fonds vereinen langfristige Verlässlichkeit, solide Strategien und aktives Management – allesamt Faktoren, die insbesondere in der Altersvorsorge gefragt sind.

Anbieterbewertung: Wer beherrscht das Rentenhandwerk?

Das Asset Manager Ranking von Scope macht deutlich:

• ODDO BHF führt bei den großen Gesellschaften mit 60 % Top-Rating-Quote
• Aegon AM dominiert die kleinen Anbieter mit 87,5 % Top-Ratings
• Weitere Top-Namen: J.P. Morgan AM (57,6 %), Morgan Stanley (57,1 %), Nomura AM (80 %)

Die Spitzenanbieter setzen auf fokussierte Strategien, transparente Risikostrukturen und ein hohes Maß an ESG-Integration – essenziell für die Zukunftsfähigkeit von Rentenanlagen.

Ausblick

Die Ergebnisse der Scope Fund Analysis GmbH zeigen klar: Rente ist wieder relevant – nicht als Notlösung, sondern als Strategie. In einer Phase struktureller Umbrüche bietet die Anlageklasse Stabilität, Berechenbarkeit und Renditepotenzial. Für Politik, Finanzindustrie und Privatanleger stellt sich damit die Frage neu: Wie sichern wir in Zukunft Vermögen und Vorsorge – ohne auf Wachstum, aber auch nicht auf Sicherheit zu verzichten?

Quelle: Scope Fund Analysis GmbH, „Der große Rentenfonds-Überblick“, Stand: 28.02.2025