Alternative Vermögenswerte wachsen, Anleger nehmen Lebensversicherungen ins Visier

Laut einer neuen Studie(1) der Managing Partners Group (MPG), der internationalen Vermögensverwaltungsgruppe, zielen professionelle Anleger zunehmend auf Lebensversicherungen als wichtigen Wachstumssektor im Bereich alternativer Vermögenswerte ab, da immer mehr Pensionsfonds und Vermögensverwalter zu investieren beginnen.

Fast zwei von fünf (36 Prozent) professionellen Anlegern erwarten in den nächsten fünf Jahren ein dramatisches Wachstum bei Investitionen in Life Settlement-Fonds. Dies ergab eine Untersuchung von MPG mit Vermögensverwaltern und institutionellen Anlegern, die zusammen für ein verwaltetes Vermögen von 294 Milliarden Euro verantwortlich sind. Mehr als die Hälfte (54 %) prognostiziert einen leichten Anstieg im gleichen Zeitraum.

Fast alle (95 Prozent) der befragten Anleger glauben, dass das erwartete Wachstum der Zahl der Lebensversicherungspolicen, in die investiert werden kann, dazu führen wird, dass mehr Pensionsfonds und Vermögensverwalter zum ersten Mal in Lebensversicherungspolicen investieren werden.
Lebensversicherungspolicen sind in den USA ausgegebene Lebensversicherungspolicen, die vom ursprünglichen Eigentümer mit einem Abschlag auf ihren zukünftigen Fälligkeitswert verkauft wurden. Sie korrelieren kaum oder gar nicht mit Aktien und Anleihen.

Daten zeigen, dass zwischen 2021 und 2022 rund 8,5 Milliarden US-Dollar an Lebensversicherungsnehmer ausgezahlt wurden, die diese an Lebensversicherungsfonds verkauften. Das jährliche Bruttomarktpotenzial für Lebensversicherungsfonds wird jedoch auf bis zu 220 Milliarden US-Dollar geschätzt(2), was die mögliche Ausweitung von Lebensversicherungspolicen verdeutlicht der Sektor.

In der Studie unter 100 professionellen Anlegern in der Schweiz, Deutschland, Italien, Großbritannien und den USA wurden weitere Faktoren für das Wachstum des Sektors dargelegt, wobei der anhaltende Anstieg der Lebenshaltungskosten als Hauptgrund dafür gilt, dass Versicherungsnehmer frühzeitig Geld auszahlen möchten.

Die Untersuchung für MPG, die den High Protection Fund verwaltet, der in Lebensversicherungen investiert, ergab außerdem, dass das Bewusstsein der Versicherungsnehmer für die Option wächst, ihre Police gegen einen Barbetrag zu verkaufen, der über dem Rückkaufswert der Police liegt und zur Verbesserung ihres Lebensstils verwendet werden könnte im Alter und/oder die steigenden Kosten der Langzeitpflege finanzieren. Da die alternde Bevölkerung weiter wächst, wird erwartet, dass das potenzielle Angebot an Lebenssiedlungen zunimmt, was als weiterer positiver Faktor angesehen wurde.

Nahezu neun von zehn (88 Prozent) der befragten Anleger glauben, dass Anbieter von Lebensversicherungen zunehmend mit den Vorteilen des Verkaufs der künftigen Leistungen ihrer Policen werben werden, anstatt sie abzugeben. Fast die Hälfte (48 Prozent) erwartet das jährliche Bruttomarktpotenzial für Lebensversicherungen werden die Schätzungen von 220 Milliarden US-Dollar übertreffen und 250 Milliarden US-Dollar überschreiten.

Der High Protection Fund von MPG verzeichnet eine starke Nachfrage nach Lebensversicherungen als wachsendem Teil des alternativen Vermögenssektors. Es erzielte im Jahr 2022 eine jährliche Nettorendite von 9,27 Prozent und zog Nettozuflüsse von 20 Millionen US-Dollar an. Der High Protection Fund hat seit seiner Auflegung im Juli 2009 eine Rendite von 296,91 Prozent erzielt. Sein Ziel ist es, nach Abzug der Gebühren gleichmäßige, vorhersehbare Anlagerenditen zwischen 8 Prozent und 9 Prozent pro Jahr zu erzielen.

Jeremy Leach, Chief Executive Officer der Managing Partners Group, kommentierte: “Fondsmanager, die sich auf Lebensversicherungen spezialisiert haben, haben durchweg hohe einstellige Jahresrenditen erzielt und die aktuellen Marktpreise liefern eine jährliche Rendite oder einen IRR von 12 Prozent. Es macht Sinn, dass sie als Anlageklasse angesichts der Inflation, des risikofreien Zinssatzes bei Investitionen in Lebensversicherungen und der niedrigeren Renditen anderer Anlageklassen immer attraktiver werden.”
MPG ist ein multidisziplinäres Investmenthaus, das sich auf die Gründung, Verwaltung und Verwaltung regulierter Investmentfonds und Emittenten von Asset-Backed Securities für KMU, Finanzinstitute und anspruchsvolle Anleger spezialisiert hat.

High Protection Fund

Der High Protection Fund (der „Fonds“) wurde 2009 aufgelegt und ist ein Absolute-Return-Fonds, der darauf abzielt, reibungslose, vorhersehbare Anlagerenditen zwischen 8 Prozent und 9 Prozent pro Jahr, abzüglich Gebühren, zu erzielen.

Der Fonds bietet Anteilsklassen in verschiedenen Währungen an und zielt darauf ab, durch Investitionen in Life Settlements oder Unternehmen, die in Life Settlements investieren, Renditen zu erzielen.
Lebensversicherungspolicen sind in den USA ausgegebene Lebensversicherungspolicen, die vom ursprünglichen Eigentümer mit einem Abschlag auf ihren zukünftigen Fälligkeitswert verkauft wurden und institutionell über einen stark regulierten Sekundärmarkt gehandelt werden. Der Markt umfasst zunehmend hochkarätige institutionelle Anleger und Dienstleister, darunter Apollo Global Management, GWG Life, Vida Capital, Broad River Asset Management, Red Bird Capital Partners, Partner Re, SCOR, Berkshire Hathaway, Coventry First, Wells Fargo und Bank of Utah , Wilmington Trust und Credit Suisse Life Settlements LLC.

Die Standardabweichung seiner Performance betrug seit seiner Einführung 0,13 % und sein Sharpe Ratio von 4,4323 spiegelt die hervorragende Konstanz bei der Überschreitung des risikofreien Zinssatzes wider. Für den Fonds fallen keine Ausgabeaufschläge oder Performancegebühren an, was ihm einen Leistungsvorteil gegenüber konkurrierenden Fonds im Lebensversicherungssektor verschafft.

Vita Nova Hedge Fund

Der Vita Nova Hedge Fund ist ein Investmentfonds, der ein langfristiges Kapitalwachstum anstrebt, indem er kurz- bis mittelfristige Anlagemöglichkeiten mit inhärenten Preisschwächen und dem Potenzial für Verbesserungen im Laufe der Zeit identifiziert. Das Anlageverwaltungsteam des Fonds kann sich auf Wirtschaftsprognosen und Analysen in Bezug auf Zinstrends, makroökonomische Entwicklungen, globale Ungleichgewichte, Konjunkturzyklen und andere allgemeine systemische Faktoren stützen, um Preisschwächen zu identifizieren, die sich im Laufe der Zeit verstärken könnten.

Wenn der Manager Wertchancen erkennt, hat er die Möglichkeit, die Hebelwirkung zu nutzen, um wo immer möglich zu viel zu investieren und gleichzeitig die Liquidität zu bewahren, um relativ schnelle Änderungen der Portfoliogewichtung zu ermöglichen und kurzfristige Arbitrage- und Alpha-Chancen zu nutzen.

Der Vita Nova Hedge Fund kann andere Anlagen halten, darunter Barmittel oder barmittelnahe Vermögenswerte, Anteile oder Anteile an anderen Organismen für gemeinsame Anlagen, börsennotierte Wertpapiere und eingetragene Unternehmen.

Die jährliche Rendite von Vita Nova seit seiner Einführung im August 2014 beträgt 22,05 Prozent mit einer Standardabweichung von 1,81 Prozent und einer Sharpe Ratio von 0,5378.

(1) Von der unabhängigen Forschungsagentur PureProfile im März 2023 durchgeführte Forschung unter 100 institutionellen Anlegern und Vermögensverwaltern in der Schweiz, Deutschland, Italien, dem Vereinigten Königreich und den USA für die Managing Partners Group.
(2) Branchenbericht Lebensversicherung 2022 | Hafenleben (harborlifesettlements.com)