Rohstoffmärkte

Silber hat die Marke von 100 US-Dollar je Feinunze überschritten. Klassische Einflussfaktoren wie US-Dollar und Anleiherenditen reichen zur Erklärung kaum aus. Nach Einschätzung von Carsten Menke (Julius Bär) wird der Markt derzeit vor allem durch Kapitalströme und spekulative Dynamiken geprägt – mit offenem Ausgang nach den chinesischen Neujahrsfeiertagen.

Die Marktprognose 2023 für den deutschen Versicherungsmarkt zeigt auf: In den aktuell stark volatilen Märkten greifen die bestehenden Risikomodelle zu kurz und empirische Zusammenhänge versagen. Zukünftig müssen Unternehmen viel stärker in die Risikoprävention gehen.

Im aktuellen Risiko-Barometer erhalten ausschließlich Schwellen- und Entwicklungsländer neue Bewertungen. Europa ist dieses Mal nicht betroffen, denn der bislang milde Winter bewahrte viele Volkswirtschaften vor einer Verschärfung der Energiekrise, was die angekündigte Rezession verhinderte.

Gedrückte Anlegerstimmung im Juli: Alle wichtigen Anlageklassen, mit Ausnahme von Geldmarktfonds, verzeichneten Nettomittelabflüsse. Aktien und Rohstoffe waren am stärksten betroffen. Nur ETFs auf festverzinsliche Wertpapiere verzeichneten geringe Zuflüsse.

Infolge des russischen Überfalls auf die Ukraine versuchen westliche Importeure von Energie, Getreide und Metallen aus Russland die Auswirkungen des Kriegs auf ihr Geschäft abzuschätzen. Wenig überraschend haben die Rohstoffpreise bereits reagiert und neue Allzeithochs erreicht, während die Aktienmärkte mit Beginn des Krieges in der Breite deutlich nachgegeben haben. Europa wird sich auf einen weiteren Inflationsschock – und vor allem mehr menschliches Leid – einstellen ...