Makroökonomie

Wachstum über dem Trend, sinkende Inflation und vorsichtig lockerer werdende Geldpolitik – auf den ersten Blick erscheint das makroökonomische Umfeld für 2026 stabil. Doch aus Sicht des Portfoliomanagers Jörg Held könnten mehrere Entwicklungen die Lage schnell verändern.

Mit der neu geschaffenen Position stärkt Franklin Templeton seine Kapitalmarktkompetenz in der DACH-Region. Ab November 2025 übernimmt Dr. Martin Lück die Rolle des Chef-Kapitalmarktstrategen und soll die Verbindung zwischen globalem Research und regionalen Markteinblicken vertiefen.

Deutschland erlebt im Frühsommer 2025 erste zaghafte Zeichen wirtschaftlicher Erholung. Doch reicht das aus, um den Aufschwung dauerhaft zu tragen? Der Monatsbericht des BMWK gibt sich hoffnungsvoll, warnt jedoch vor strukturellen Risiken. Deutsche-Bank-Chef Christian Sewing mahnt: Ohne einen starken europäischen Kapitalmarkt fließen die großen Geldströme weiter an uns vorbei. Ein makroökonomischer Blick auf Chancen, Hürden – und die Frage, ob das zarte Pflänzchen wirklich Wurzeln schlagen kann.

Der Political Risk Report 2024 von Marsh beleuchtet, wie langfristige Unsicherheit – in einem Jahr mit den historisch weltweit meisten Wahlen – aus dem makroökonomischen Wettbewerb und der geopolitischen Instabilität resultiert.

Angesichts von Klimawandel, Digitalisierung und Globalisierung muss die EU ihre industriepolitische Strategie überdenken und wichtige Rahmenbedingungen für eine erfolgreiche sozial-ökologische Transformation schaffen. Das bloße Drängen auf Freihandelsregeln reicht nicht mehr aus.