Mischfonds im Test: Nur wenige Produkte überzeugen dauerhaft

Mischfonds bleiben ein zentraler Baustein in der Vermögensanlage – besonders in Zeiten schwankender Märkte und anhaltender Unsicherheit. Doch laut aktueller Analyse der Ratingagentur Scope Fund Analysis gelingt es nur wenigen Produkten, sich dauerhaft zu behaupten.

Scope hat in seiner Juli-Auswertung 2025 nicht nur die Managementleistung von Fondsgesellschaften analysiert, sondern auch besonders konstant starke Produkte hervorgehoben. Zehn aktiv gemanagte Mischfonds konnten über mehrere Jahre hinweg ein durchgängig herausragendes A-Rating erzielen. Sie stammen aus unterschiedlichen Peergroups wie „global ausgewogen“, „Europa ausgewogen“ oder „global flexibel“.

Bewertet wurde auf Basis der risikoadjustierten Performance über ein bis fünf Jahre sowie qualitativer Kriterien wie dem Investmentprozess. Die Scope-Ratings sind relative Peergroup-Ratings – das heißt: Nur Fonds, die sich im Vergleich zu ihrer jeweiligen Wettbewerbsgruppe überdurchschnittlich entwickeln, können ein A- oder B-Rating erreichen. ETFs und Indexfonds wurden nicht berücksichtigt.

Anbieter mit hoher Top-Rating-Quote

Auch auf Ebene der Fondsgesellschaften untersuchte Scope die sogenannte Top-Rating-Quote. Sie beschreibt, wie hoch der Anteil an A- oder B-bewerteten Mischfonds im Verhältnis zum Gesamtbestand eines Anbieters ist.

Bei den großen Fondsgesellschaften (mindestens 25 geratete Fonds) liegt die Deka mit einer Top-Rating-Quote von 58,6 Prozent an der Spitze – 17 von 29 bewerteten Mischfonds erhielten ein A- oder B-Rating. Dahinter folgen Invesco, Eurizon Asset Management und Pictet mit jeweils 50 Prozent.

Bei den kleinen Anbietern (8 bis 24 geratete Fonds) erreichte die Michael Pintarelli Finanzdienstleistungen AG mit 85,7 Prozent die höchste Quote. Auch HanseMerkur Trust und Société Générale zeigten mit jeweils 75 Prozent einen hohen Anteil überdurchschnittlich bewerteter Fonds.

Konstant starke Fonds und auffällige Veränderungen

Zu den Fonds mit durchgehendem A-Rating seit mindestens 2021 zählen unter anderem der IQ EQ ESG Multi-Asset Fund, der DC Value Global Balanced sowie der Allianz Dynamic MultiAsset Strategy SRI 75. Sie überzeugen laut Scope durch einen strukturierten Investmentprozess, eine disziplinierte Allokation und geringe Wertschwankungen.
Stark verbessert haben sich Fonds wie der Ampega Balanced 3 P (von D auf A) oder der First Eagle Amundi International (von D auf B). Rückstufungen mussten unter anderem der ACATIS Fair Value Modulor (von B auf D) und der Kapital Plus (von B auf D) hinnehmen. Besonders viele Ratingpunkte verlor der DUI Wertefinder, der von B auf C herabgestuft wurde.

Transparenzhinweis
Eine frühere Version dieses Beitrags enthielt Angaben zu Fonds und Asset Managern, die in der aktuellen Scope-Auswertung vom Juli 2025 nicht vorkommen. Die Aussagen wurden nachträglich korrigiert, um eine faktenbasierte Berichterstattung sicherzustellen.