Zinssenkungen

Ein neuer Aktienzyklus könnte bevorstehen: Niedrige Zinsen, expansive Fiskalpolitik und Investitionen in KI schaffen die Grundlage für eine längere Rallye an den Märkten. Welche Chancen und Risiken das birgt, erläutert Benoit Anne, Anleiheexperte bei MFS Investment Management.

Trotz der jüngsten Zinssenkungen sind Festgeldanlagen kaufkraftbereinigt derzeit so lukrativ wie seit Jahren nicht mehr. Wie lukrativ eine Geldanlage ist, zeigt der Realzins; die Wertentwicklung unter Berücksichtigung der inflationsbedingten Kaufkraftverluste.

Trotz sinkender Zinsen ist der Zeitpunkt für Festgeldanlagen aktuell noch günstig. Doch das Zeitfenster schließt sich, wie eine aktuelle Auswertung des Vergleichsportals Verivox zeigt.

Die Zinswende, die sich Ende 2023 bereits angedeutet hatte, gewinnt im neuen Jahr weiter an Fahrt. Mit einem Minus von 0,2 Prozentpunkten seit Jahresbeginn sind die Zinsen der langfristigen Festgelder mit fünf Jahren Laufzeit am stärksten gesunken.

Nachlassende wirtschaftliche Dynamik, bevorstehende Zinssenkungen und anhaltende geopolitische Risiken prägen das Kapitalmarktumfeld im Jahr 2024. Warum es dennoch Anlass zu vorsichtigem Optimismus gibt und wie sich Investoren in diesem Umfeld bestmöglich positionieren.

Die wichtigsten Ökonomen der deutschen Versicherungswirtschaft blicken mit Sorge auf die kommende US-Präsidentschaftswahl. Sollte Ex-Präsident Donald Trump die Wahl gewinnen, habe dies Konsequenzen auf alle großen Krisenherde und starke Auswirkungen auf die Märkte.

Bislang liefern die Konjunkturindikatoren der USA noch kein eindeutiges Rezessionssignal. Doch eine weiche Landung wird zunehmend unwahrscheinlicher. Entscheidend wird die weitere Entwicklung am Arbeitsmarkt sein und ob die Fed geldpolitisch die Nachfrage weiter bremsen wird.

Es hat viel gekostet, aber es scheint, dass der ewige Optimismus der Anleger ins Wanken gerät. Die jüngsten PPI-Zahlen haben endlich die Botschaft vermittelt, dass es außerordentlich schwierig sein wird, die Wirtschaft zu einer sanften Landung zu bringen.

Der effektive Jahreszins liegt im laufenden Jahr im Schnitt bei 2,94 Prozent. Das sind 2,03 Prozentpunkte weniger als noch im Jahr 2012. Zu diesem Ergebnis kommt eine Auswertung des Kreditportals smava.